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热门栏目从选股数据中心市场中心资金流向模拟交易客户沙特阿拉伯,以增加代码和减少产量。美国超过8家页岩油生产商也宣布自发减产。油价有可能上涨吗?关键还在需求方面。周一,沙特阿拉伯宣布增产减产,随后是两大产油国,美国许多页岩油生产国也宣布自发减产,但油价很难得到提振,仍在下跌。减产不好吗?目前影响油价波动的最关键因素是什么?我们一起解决吧。01减产和增码:沙特阿拉伯和美国周一晚上都在行动。市场消息称,沙特6月份将再减产100万桶/日,预计减产749.2万桶/日。

如果真是这样,沙特石油产量将降至2002年年中以来的最低水平。沙特能源部官员表示,此举将使沙特石油日产量减少至480万桶左右。沙特阿美周二公布的数据还显示,第一季度原油日产量为980万桶,而去年同期为1010万桶。在沙特阿拉伯,其他两个主要产油国也纷纷跟进。据科威特通讯社报道,根据欧佩克+协议,科威特每天将额外减产8万桶。阿联酋能源部长马哈茂德·马兹瑞说,阿联酋将在6月份自愿每天再减产10万桶。另一方面,美国页岩油生产国继续大幅减产。

尽管德州原油监管机构尚未就减产动议达成一致,但美国许多页岩油生产商已经开始自发减产。根据路透社对国家和公司数据的计算,总体而言,预计到2020年上半年,美国每天将减产170万桶。大陆资源5月11日宣布,由于第一季度净亏损1.857亿美元(2019年同期利润1.87亿美元),5月份自愿减产70%。该公司表示,目前正在运营5座钻井平台,希望年底前将钻井平台减少至4座,比年初减少80%;凯龙石油也于5月11日宣布,将进一步减少采矿活动。

凯伦4月份的总产量约为1500桶/日,预计5月份的总产量将超过3000桶/日,目前正在对6月份的总产量进行评估;埃克森美孚,行业巨头,5月初表示,计划将二叠纪盆地钻井平台数量减少75%,年底前仅运营15个钻井平台;雪佛龙表示,目前仍在运营的钻井平台只有5个,下降71%;康菲石油(Conoco Phillips)估计,6月份下游地区的自愿减产总量为26万桶/天;Diamondback energy在3月份至少停止了一个月的所有钻井作业,并宣布在5月份自愿减产10%至15%;Centennial resource希望减产10%至15%预计5月份欧芹能源公司(parsley energy energy)将自愿减产至多23000桶/日。

应当指出,贸易商需要更多地考虑减产的好处。一方面,减产的效果并不是立竿见影的,很可能要等到下个月甚至更长的时间,才能看到减产在平衡供需方面的作用。另一方面,减产的消息往往混乱多变。一个国家可能会说它在一秒钟内就减产了,而另一个国家可能会说它没有减产。例如,在美国,尽管许多页岩油生产商由于油价低而不得不减产,但一旦有机会,他们可能不会继续减产。普斯利能源公司为持续减产设定了30美元的关键价格点。响尾蛇能源表示,一旦油价升至每桶20-30美元,并开始停止减产,该公司将考虑恢复压裂作业。

此外,与传统的石油生产行业不同,页岩油行业有一个优势——由于其特殊的地质条件,页岩油生产商可以很容易地关闭和打开油井。较老的常规油井可能需要数月的精心处理和操作才能重新投入使用,而西德克萨斯州和北达科他州等地的页岩油井则可以在一周内重新投入使用。今年4月底,荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell)在年初做了一件不可思议的事情:1945年二战后首次削减股息。这表明,疫情对石油需求造成了前所未有的打击,石油需求正在崩溃,并影响到炼油厂和石油生产商。

作为一个综合性的超级巨头,壳牌拥有石油生产和炼油业务。一般来说,随着利润率的扩大,炼油厂通常会从较低的油价中获益。这就是为什么一家综合性石油公司在油价大起大落时通常更为稳定的原因。上游(石油和天然气生产)和下游(炼油)通常是相互平衡的。但目前需求的崩溃正在打击石油需求和制成品需求这两个方面。这给连虎里这样的综合性石油公司带来了灾难,交易员也从中看到了油气行业的艰辛。许多原油看涨人士此前预计,疫情爆发后,原油需求将在暴跌后出现大幅反弹。

能源咨询公司FGE的石油需求分析主管Cuneyt kazokoglu最近写道:“由于担心拥挤的火车和公共汽车受到感染,人们将减少公共交通的使用。封锁一旦放松,人们对汽车的依赖将增加,这将支持汽油需求,这种需求可能会持续数年。”即使是环境影响评估所公布的数据似乎也支持这一观点,即美国的汽油消费量已从上月的低点反弹(尽管仍比去年同期低40%)。但历史告诉我们,人们很难因为担心这种流行病而放弃公共交通。在过去的几十年里,也发生了许多恐慌事件,如2003年的非典、公共交通恐怖袭击、1995年东京的沙林毒气袭击等,这些事件确实让人们一度避开了公共交通,但影响是短暂和有限的。

不久他们就会返回公共交通。据分析,这并不奇怪,因为公众选择公共交通并不是因为它有多舒适,而是因为它是迄今为止大多数城市最便捷的交通方式,而且很难找到替代方案。这让产油国感到不安。此前有分析指出,越来越多的迹象表明,石油需求在20世纪30年代达到顶峰的时间远远早于大多数分析人士的预期。过去10年,与过去150年相比,地铁建设距离不断扩大,而电动汽车和日益严格的燃油效率标准也确保了汽车在路上使用的燃油越来越少。

因此,受疫情影响,原油需求下行压力明显较大。即使最终反弹,许多石油生产商可能“在黎明前死去”。03近期风险:这是仓位变动的原因。尽管沙特周一主动减产100万桶/日的消息增强了市场对减产举措的信心,油价短期内一度上涨,但欧美需求侧复苏乏力,原油累积难以逆转短期内油价和油价的完全反转仍需等待需求方的进一步澄清。短期来看,近期原油交易员需要密切关注6月份WTI原油期货合约的月度变化。CME换月时间为5月20日。

但在5月合约的惨痛教训下,许多银行提前调仓。工行、建行、民生等银行均选择在5月4日和5月5日左右调整仓位。多数国内银行也将在5月12日至13日集中调整仓位。交易者需要尽快做好风险控制工作,并注意银行的通知,避免意外损失。主编:陈秀龙。。

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